안녕하세요 서른일기입니다. 오늘은 경기침체에서 월가의 전설 피터린치는 투자자들에게 어떻게 투자하라고 조언하는지 한번 알아보고 투자인사이트를 한번 알아보는 시간을 가져보도록 하겠습니다. 먼저 피터린치의 Beating the Street 이기는 투자에서는 이렇게 말하고 있습니다 “ 배당금을 주는 주식에 투자하는 것은 성공에 있어 매우 중요한 요소이다. 그렇기때문에 10년 또는 20년 연속 배당금을 올린 기업들의 전체 포트폴리오를 만들어도 거의 실패할수가 없다 이렇게 이야기 하고 있습니다.
이렇게 피터린치는 배당투자의 중요성을 언급하고 있는데요.
피터린치의 유명한 투자 조언이 있죠.
1 자신이 잘 알고 있는것에 투자를 하고
2 그 투자 회사에 대해 철저하게 파악하고
3 그 주식 가격이 과연 저렴한지를 철저하게 파악하고
4 당신의 포트폴리오가 어떻게 배분되어있는지 잘 파악하라고 합니다.
피터린치는 2000년 닷컴 버블시기에 밀레니엄 에디션이의 월가의 영웅들에서 다음과 같이 썼습니다.
지금까지 인터넷은 저를 지나쳐왔습니다. 저는 내내 기술 공포증이 있었고, 제 경험은 투자로서 성공하기 위해 유행을 타지 않아도 된다는 것을 보여줍니다. 사실 제가 아는 대부분의 위대한 투자자들(워랜버핏)은 기술 공포증이 있습니다. 그들은 그들이 이해하지 못하는 것을 소유하지 않으며 나도 마찬가지입니다. (One Up On Wall Street" pg. 11) 월가의 영웅들에 11p에 나오는 내용입니다.
피터린치는 투자자들의 행복감과 FOMO 즉 (Fear of missing out) 집단으로부터 혼자 떨어지는 것에 대한 두려움이 당시 기술주에 환호하던 것을 린치는 거들떠보지 않았습니다. 왜냐하면 그는 기술 혁신에서 오는 이익에 대해 전혀 몰랐기 때문이죠.
그리고 이렇게 말합니다.
끝없는 가격 전쟁에서 살아남기 위해 고군분투하는 컴퓨터 회사를 투자하는 대신 가격 전쟁에서 이익을 얻는 회사에 투자하는 것은 어떨까요? (142p)
피터린치는 베어마켓을 주식 시장이 최소 20% 하락하고 아직 최고치를 회복하지 못한 기간으로 정의 한다면 현재 우리는 지금 약 1년 동안 약세장에 있습니다. 우리는 대부분의 시장을 강세장에서 약세장을 기대하며 보내고 약세장에서 대부분의 시간은 우리의 보유자산이 얼마나 나빠질지에 대해 걱정합니다. 하지만 여러분이 여러분의 투자 포인트를 정하고 강력한 대차대조표와 지속적인 펀더멘털을 가진 좋은 사업을 선택했다면, 약세장 동안 돈을 잃는 진정한 위험은 여러분 자신으로부터 옵니다.
주식으로 돈을 버는 비결은 주식에서 겁을 먹지 않는 것입니다. 이 점은 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. (“이기는투자” 36페이지)
약세장에서는 최고의 회사들도 약세장 동안 주가가 하락하는 것을 흔치 않게 볼 수 있죠. 투자자들이 필요로 하는 기술은 장기 투자 논문이 온전하게 유지되는 한 매각하지 않고 큰 손실조차도 감수할 수 있는 능력입니다.
그리고 모든 장기 투자 논문은 GDP 성장률, 인플레이션 및 금리의 상승과 하락과 같은 경제 주기의 가정을 포함해야 합니다. 만약 여러분이 이러한 스윙에 직면하여 여러분의 재산이 회복력이 있다고 믿는다면, 여러분은 방어에 머무르기보다는 무서운 시기에 공격에 나서려는 마음을 더 갖게 될 것입니다.
주식시장의 하락은 정말 당연하다는것을 받아들여야 합니다. 만약에 그럴 준비가 되어있다면, 주가의 손실은 우리를 다치게 할 수 없습니다. 하락은 공황 상태에서 폭풍을 피해 도망치고 있는 투자자들이 남기고 간 가격을 회복할 수 있는 좋은 기회입니다. ( 이기는 투자 306p)
이것이 주식 투자에서 반증주의가 유명한 이유입니다. 그러나 시장이 낙관적이고 어떤 문제도 볼 수 없다면, 이때는 조심해야할 때입니다. 피터린치가 말하는 반증주의는 공포에 사고 환희에 팔라고 한는거 같습니다.
만약 투자자가 예전에는 100달러였지만 지금은 150달러까지 올랐기 때문에 당장 주식을 사고 싶은 마음이 든다면, 시장의 신들은 그들에게 인내심에 대한 교훈을 주려고 노력하고 있습니다. 반면에, 투자자가 가격이 계속 하락하고 모든 연구에도 불구하고 그 이유를 알 수 없기 때문에 매도 충동을 느낀다면, 그것은 단순히 시장에서 그때는 적극적으로 주식을 사야 합니다.
린치의 성공에서는 시장이 슬플때 행복해지고 시장이 행복할 때 슬퍼지는 이 상반된 능력이 큰 몫을 했습니다.
경기 침체는 항상 조만간 끝날 것이고, 침체된 시장에서는 어디를 봐도 싼 물건들이 있지만, 과도한 가격의 시장에서는 살 만한 가치가 있는 물건을 찾기가 어렵습니다. (“이기는 투자 페이지 142)
결론적으로 피터린치에 대한 조언은 사람들의 평가는 중요하지 않은것인데, 현재 시장에서 환호하는 섹터 나중에 엄청난 성장을 나타낼것이라고 말하는 가장 인기있는 주식을 피하라는 것이죠. 그리고 즉 이제 곧 다가올 경기침체가 오면 가지고 있는 모든돈을 들여 웃으면서 가장 안전한 배당을 주는 회사들에 투자하는것입니다.
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